【研究报告内容摘要】
腾讯×华为深度拓展云游戏合作,vr游戏《半衰期:爱莉克斯》(half-life:alyx)引爆口碑:腾讯与华为联合构建gamematrix云游戏平台,并在游戏引擎、前沿技术(ai/vr/ar)等游戏领域进行技术探索和创新实践;v社3a级大作《half-life:alyx》3月24日上线steam,获得超5000玩家97%好评率,vr游戏有望掀起高潮,建议积极关注vr设备与内容制作领域。
传媒行业近8成个股下跌,整体板块跑输指数:168只个股中,35只个股上涨,133只个股下跌,上涨股票数占比20.83%。
投资建议:疫情影响下,线上娱乐充分受益,游戏股中昆仑万维、游族网络发布20q1业绩预告,游戏受益已获得业绩确认,海外疫情进展超出预期,基于同样逻辑,建议关注游戏出海业务领先的公司。2019年业绩快报已公布,建议留意出现业绩反转或有重大亏损、大幅计提商誉减值的公司。
新媒体视频领域,持续关注国网整合、5g、超高清计划等政策催化,建议关注持牌iptv+ott标的新媒股份,20q1业绩增长强劲(营收预计同比增长70%-100%),短期来看疫情期间需求提升明显,中长期来看,行业本身发展迅速,用户规模及arpu不断推升,5g赋予大屏更多丰富变现场景,超高清视频应用落地中亦将显著受益。
营销领域,对生活圈媒体稀缺性价值长期看好,疫情影响下竞争环境有所趋缓,关注具有核心点位的分众传媒,关注宏观消费数据及公司营收端边际向好变化趋势。新营销领域,关注拓展至mcn领域且有广告资源、供应链渠道优势的公司。
风险因素:监管政策趋严、5g落地不及预期、商誉减值风险、疫情进展超出预期。

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