【研究报告内容摘要】
2020年目标融合,5g 、北斗 等目标提前实现 可期 。2018年 1月 5日发改委公布《智能汽车创新发展战略(征求意见稿)》(“征求稿”),含有2020年战略目标。由于通知印发时间为 2020年 2月,因此将 2020年目标合并至延后时间段。其中部分目标有望如期或提前实现:
(1)征求稿提出 2020年北斗高精度时空服务实现全覆盖,根据北斗全球组网计划安排,今年 3月、5月将组织最后两次北斗三号组网卫星发射,据环球网消息项目已复工,新年全球组网将如期进行;
(2)征求稿提出 2025年新一代车用无线通信网络(5g-v2x)基本满足智能汽车发展需要。去年我国 5g商用进程明显加速;近期(2月 22日)工信部召开加快推进 5g 发展、做好信息通信业复工复产工作电视电话会议;1月 15日,中国联通与沃尔沃宣布将基于 5g联手推动 v2x车路协同技术的发展。从技术层面看实现目标确定性高。
框架成型目标 并入 2025年 ,各环节 挑战各异 。征求稿提到 2020年,中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、路网设施、法规标准、产品监管和信息安全体系框架基本形成。在通知中延至 2025年,原“三步走”并为“两步走”。我们认为:
(1)技术创新是重点,目前已有解决方案但商用化进程仍然存在挑战;
(2)产业生态陆续完善,在资本助力下甚至领先于技术层面;
(3)路网设施加速推进,2020年前 etc、路网监控、北斗等基础设施已大力建设成型;
(4)信息安全技术较成熟,车网安全可基于网络安全成熟架构改进,但时效性和数据量方面需要针对性方案;
(5)法规标准、产品监管可自上而下推行。因此,2025年前投入重点应该在 技术突破、基础设施和安全体系完善方面。
通知 未提部分量化目标。征求稿中提到 2020年智能汽车新车占比达到50%,预计离实现仍有较大距离。例如,中汽协数据显示 2018年新能源汽车销量仅 4.5%,2019年销量下降 4.0%;而燃油车智能化渗透率显然也不会超 60%(视“智能汽车”定义而有区别),即 2019年该指标整体远低于 30%。但征求稿中 2020年中高级别智能汽车(此处给出明确定义,即能够满足高速公路自动驾驶条件)实现市场化应用。目前来看至少有国产特斯拉带动,并且国内中高端车型也基本配有定速巡航等功能。综合以上,我们认为行业还有不确定性,但 2025年目标比较可行。
投资建议:推荐 中科创 达(5g与智能汽车)、 捷顺科技(智能停车),建议关注 四维图新(智能汽车与芯片)、 金溢科技(v2x)和 千方科技(v2x)等。
风险提示:研发进展低于预期;财政投入力度不强;政策定稿修改。

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